先来看下修订后的创业板交易规则，简单列式如下：先来看修订后的创业板信披、公司治理要求，简单列示如下：

1、明确信息披露原则，新增行业信息和风险事项披露要求。加大对发行人、中介机构等市场主体违法违规行为追责力度。
2、明确控制权归属的认定原则，新增股份质押的合理性要求，新增控制权稳定性要求，新增为控股股东、实控人提供担保的反担保要求；
3、提高股权激励灵活性：激励上限从总股本的10%提高至20%；放宽激励对象限制，覆盖5%以上股东及实控人；简化激励实施流程，允许在分次收益条件满足后分批配至激励对象名下并直接上市流通。

对此我们有3点解读：

1、明确上市公司、中介结构职责。注册制的核心是信息披露，上市公司是信披第一责任人，中介机构全面把关，交易所通过问询监督信披，不再对股票价值做实质性判断，投资者自行判断并自负盈亏。变革有利于市场长期健康发展，但短期不利于散户。散户缺少定价能力，被机构大量收割后可能逐步退出市场。

2、上市公司大股东“折腾”空间压缩。控股股东质押融资、掏空上市公司难度加大，上市公司稳定性得到加强。

3、股权激励尺度极大放开，利好优秀高管团队。更大尺度放宽股权激励，让管理层分享资本红利，提升上市公司经营质量，优秀的企业反哺资本市场发展，形成良性循环。